两大跨国巨头称霸GLP-1市集，国产减肥药的契机在哪？

　　两大跨国巨头称霸GLP-1市集，国产减肥药的契机在哪？

　　李潇潇

　　吃药减肥正在催生一个千亿级别的黄金赛说念。高盛曾预估称，到2030年，专家抗肥美症药物的市集范围可能会增长到约1000亿好意思元。在这条热点赛说念，除了诺和诺德、礼来两大巨头你追我赶，另一边是包括更多中国药企也已跑步进场，伸开竞速。

　　国内照旧有仁会生物的贝那鲁肽和华东医药的利拉鲁肽两款GLP-1药物精致获批减重适当证。在研管线层面，2025年以来，翰森制药、联邦制药等国内药企的自研减肥药管线得回跨国药企巨头夺目，通化东宝、甘李药业、歌礼法药、众生药业等国内药企减肥管线推崇也遥远眩惑着业内的谨防力。

　　一个无法冷漠的问题是，这些布局减肥药赛说念的国产药企到底还能分得若干减肥红利？多位业内东说念主士在接管澎湃新闻记者采访时指出，现时国内减肥药仍然是蓝海，但从研发端来看，呈现竞争热烈的现象，往时唯有的确具备相反化的产物才能在市集竞争中到手。

　　两款国产GLP-1减肥药已上市，竞争上风在那边？

　　2024年6月，诺和诺德的减再版司好意思格鲁肽在国内获批。同庚7月，礼来的替尔泊肽减重适当证也在国内获批。事实上，在两大GLP-1明星减肥药获批之前，两款国产GLP-1减肥药照旧批准，分袂是仁会生物的贝那鲁肽和华东医药的利拉鲁肽，前者是国内首款获批减重适当证的原立异药，一天三次打针，后者则是生物访佛药，一天一次打针。

　　两家企业并未公开流露自家GLP-1减肥药的具体销售额，但从行业或减重东说念主群的感知度来看，两款药物相较于海外巨头依然有不小的距离。澎湃新闻记者采访的多位减重东说念主士称，天然我方使用了GLP-1减肥药，也提前作念了作业，但并不知说念还有国产减肥药的选项。也有减重畛域的临床大夫提到，其所在的病院以两款入口减肥药为主，并莫得引入国产减肥药。

　　有行业东说念主士向澎湃新闻记者指出，面前照旧获批的国产GLP-1减肥药，仍然属于第一代的GLP-1药物，使用频坦直接影响患者的遵命性，与司好意思格鲁肽或者替尔泊肽这种一周一次的产物竞争比较，竞争上风并不大。那么，在两大明星品种的包围之中，同为GLP-1药物的国产减肥药靠什么制胜？两家国产药企在给澎湃新闻记者的采访中也强调自家产物的特定上风。

　　仁会生物强调本身产物在肥美的备孕患者、肥美的青少年等东说念主群的安全性。该公司在接管澎湃新闻记者书面采访时示意，公司的贝那鲁肽是基于中国肥美患者的疾病特色来建立的，比如比较泰西东说念主群，在更低的BMI下，中国肥美患者的心血管和代谢性疾病的风险会更高；比如中国肥美患者以内脏脂肪高的苹果型肥美为主。在买卖化的初期阶段，公司将精确定位对产物有刚性需求的患者群体。基于产物的相反化上风，聚焦对药品反作用明锐、对安全特性外关怀的东说念主群，比如肥美的备孕患者，比如肥美的儿童青少年。

　　仁会生物先容，与单纯超重/肥美患者比较，肥美的备孕患者扫尾体重的紧要性、遑急性愈加清澈，更介意用药安全性。贝那鲁肽是一款全东说念主源GLP-1，生殖安全性高，况兼半衰期短，停药后即可备孕。儿童青少年东说念主群处于滋长发育紧要阶段，药物的采取尤其谨防安全性，同期关怀药物的救济周期，减肌占比，以及是否会带来情感问题。贝那鲁肽救济周期3个月至4个月，反弹率低，对肌肉的影响小，上市于今未见抑郁等情感阻截不良事件，安妥儿童青少年减重的救济需求。

　　不管是诺和诺德如故礼来，其GLP-1减肥药齐曾出现“供不应求”的情况。谈及公司在减肥药方面的上风，华东医药向澎湃新闻记者强调了本身的分娩供应才智。华东医药以为，具备闇练的产能和资本上风的企业将更具竞争力，举例公司利拉鲁肽打针液和司好意思格鲁肽打针液等GLP-1产物均为自主分娩，面前公司的司好意思格鲁肽，主见在公司位于杭州钱塘区江东神色二期的分娩基地进行分娩。公司可跟着研发经过的鼓吹以及产物后续市集需求变化，动态进行产能主见，以保证市集的安祥供应。

　　天然，现存产物的竞争壁垒依然有限，两家国产药企也在强化减肥药赛说念的布局。华东医药称，公司还布局有在研的口服小分子GLP-1药物HDM1002、双靶点昂扬剂HDM1005、长效三靶点昂扬剂DR10624等。仁会生物提到，公司正在鼓吹贝那鲁肽儿童青少年减重的建立，但愿成为往时青少年减重的渴望药物。

　　减肥药是下一个“卷王”赛说念？若何才算相反化？

　　两大爆款明星产物在前，360酒店IP哪里有买减肥药这条黄金赛说念俨然成为一众药企的标配，也成为部分药企转型发展的新前途。

　　国内疫苗龙头企业智飞生物早在2023年就秘书收购立异生物制药企业宸安生物，取得其51%的股权，后者领有重组司好意思格鲁肽打针液等管线。2025年3月，智飞生物再次公告称，拟以现款5.93亿元对宸安生物实施增资，取得后者51%的股权，对其兑现控股。

　　2024年9月，原来发力丙肝、新冠等畛域的歌礼(1672.HK)秘书抨击肥美药物畛域，中枢管线是ASC30，是首款亦然独逐一款既可逐日一次口服也可每月一次或更低频率皮下打针的用于救济肥美症的老师阶段小分子GLP-1昂扬剂。3月31日，该公司秘书ASC30在好意思国Ib期老师取得积极期中终结。

　　站在药企角度，之是以称心真金白银砸向减肥药赛说念，看中的亦然仍待开荒的市集。华东医药向记者指出，尽管诺和诺德、礼来等跨国企业凭借先发上风占据主导地位，但中国庞杂的减重需求远未被知足，尤其在用药可及性、历久疗效和安全性方面仍存在临床痛点，加之GLP-1药物在心血管保护等畛域的潜在价值尚未十足开释，这为国产药物提供了相反化的竞争空间。领有更好的临床疗效、更优安全性且唐突笼统获益的口服、长效、多靶点的国产GLP-1药物将会具备更强的市集竞争力。

　　现时减肥药受追捧的情况，很容易让业内东说念主士空料想前些年在肿瘤畛域大火的PD-1类药物。那么，以GLP-1药为代表的减肥药是否会成为下一个红海畛域？对此，梗直证券医药首席分析师周超泽以为，GLP-1类药物与PD-1肿瘤药市集是十足不同的成见，一方面，比较较肿瘤，减重面对的东说念主群范围更大，即使按照当今投入医保的降糖版司好意思格鲁肽的价钱体系来看，其市集体量也远广博于PD-1肿瘤药。另一方面，减重药物具备耗尽的属性，更偏向于C端愚弄，在药店、电商等渠说念的销售，不错大大加多其抓行的范围。

　　“GLP-1减肥药的市集不错参考玻尿酸市集，每个耗尽者详情但愿用到效能更好的产物。”周超泽以为，现时，减肥药并非一个红海市集，但若是布局这一赛说念的企业，仍然处于终点早期，且是GLP-1单靶点这么的产物类别，可能会靠近较大的竞争压力。

　　周超泽分析指出，多靶点减肥药照旧是现时的一个标的，国内照旧有多家药企在进行中，若是一家企业照旧有产物处于三期临床阶段，往时就可能得回更大的竞争上风。若是研发回处于相对早期阶段，则需要有其他亮点，比如延长到三靶点等更多靶点，作念出更好的疗效，比如作念出患者遵命性更好、生物利费用更高的口服药物，也有可能成为引爆市集新的增长点。此外，减重疗效的进阶也对药企提倡了更高的条目，不仅要减脂也要增肌，国内照旧有药企走在前边，本年值得期待一些积极数据读出或重磅的对外授权走动出现。

　　中信证券首席医疗健康产业分析师陈竹以为，面前如实许多企业在布局减肥药赛说念，但减肥药还有许多不错作念相反化迭代的场地，比如看重体重反弹、减少掉肌肉。企业应该从临床未知足的需求启程，如口服小分子资本低、比较便利，面前国内企业照旧走到了宇宙前沿。

　　天然，国内药企也并非十足乐不雅。仁会生物以为，面前我国获批用于肥美症救济的药物仅有5种，包括奥利司他、利拉鲁肽、贝那鲁肽、司好意思格鲁肽及替尔泊肽，多为新近获批，减重药物救济渗入率极低，市集端来看仍是蓝海。但在研发端，国内药企在研管线斡旋在GLP-1靶点，同质化较为清澈，可能部分早期神色甚而未立项就照旧靠近“往时弥散”的风险。

　　此前也有国内药企研发负责东说念主告诉澎湃新闻记者，天然减肥药很火，但也要跟公司现存的管线或业务进行协同念念考，不行贸然投入一个十足莫得积淀的疾病畛域。若是要投入，像跨国药企雷同，通过买管线或者达成买卖合营会是一个风险更低的方式。尤其值得谨防的是，现时减肥药的患者端需求正在变化，往时可能唯有更新一代的减肥药才能赢得市集。